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2017年上涨200%的前20大FII重磅股票在2018年下跌了60%

在预算案宣布后不久,印度市场就在2018年第一个月创下历史新高,承受着抛售压力,而且疲软的全球信号也起到了破坏作用。

外国机构投资者(FII)在2017年仍然是印度股票的净买主,达到80亿美元,但现在在2月转为净卖主。

SEBI数据显示,他们在2018年1月投入超过1400亿卢比,但在2月份转为净卖家,因为他们撤出了1200亿卢比。

在2018年前两个月中,FII持有两位数股份的大量股票更正了60%。

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目前尚不清楚外国投资机构是否出售他们的股份,但轶事证据表明,多达46支股票在2017年使投资者的财富翻了一番以上,在2018年最多修正了60%。

像Vakrangee这样的股票在2017年迄今上涨了208%,在2018年迄今大幅下跌了57%,其次是Jaiprakash Associates,其上涨了222%,在短短2个月内暴跌了43%,福布斯公司上涨了151%,减少了33%。

其他下跌两位数的股票包括Unitech,其次是PC Jeweller,Future Consumer,Motilal Oswal,Jindal Stainless,Time Technoplast,Elpro International,Aegis Logistics,Adani Transmission,TVS Motor Company,DLF,Tata Global Beverages等根据AceEquity的数据。

2月份,外国机构投资者(FII)的净投资为负1200亿卢比,这主要是由于全球线索疲软,美国债券收益率升至历史新高,促使全球基金管理人将部分资金从股票转移到债券。

专家建议,这种出售有可能在未来继续下去。但是,按年度计算,FII对印度股票市场的投资应会转为正数。

“我认为抛售将在可预见的将来继续; Zerodha的联合创始人兼交易主管Nikhil Kamath表示:“随着新兴市场变得非常昂贵,我们可能会看到FII投资组合的重新平衡,将更多资金分配给发达市场。”

他说:“随着利率的上升,固定收益必将带来更高的回报,这进一步增加了FII在发达市场投资的动力,长期资本利得税的实施也将无助于获得投资。”

来自全球市场的线索表明,外国投资者的资金流入将比我们在2017年看到的要少,这主要是由于美联储在利率和债券收益率上升方面将采取的行动。

“美联储表示2018年利率将上调,其方向将在3月21日的会议上确定。利率上升绝对是外国流动性的负面事件。

“与此同时,这也取决于国家的基本面,这些基本面正在改善。因此,FII流量对2018年可能不会完全不利。”他说。

与其他新兴市场(EM)相比,鉴于印度市场的基本面强劲,FII流量应会转为正数。但是,专家建议,选择标准不应基于FII的赌注。

“印度的增长故事正在从强宏观,弱微观转变为弱宏观和强宏观。尽管宏观形势正受到财政下滑和能源成本上涨的影响,但公司收益的复苏为印度市场提供了支持。”研究主管Gaurav Dua对Sharekhan说。

“但是,不断变化的动力将导致投资组合或资产经理继续调整其分配。投资组合的重新调整可能会导致某些部分股票的波动性增加。这是投资者需要关注的重点,而不是试图基于对个别公司的敞口而阻止FII出售。”

大部分FII的投资主要集中在大型股票上,而现在已经转向中小型股票。这种战略转变背后的主要原因是“增长”。

FII和国内机构投资者(DII)都在追逐增长,这就是我们在2017年看到的情况,去年,大多数中小型股票都比投资者的财富增加了一倍以上。

“大多数FII资金都在追逐增长。Way2Wealth Brokers Pvt的研究主管Alok Ranjan表示,随着利润率的提高而持续增长的企业将继续吸引FII资金。有限公司告诉Moneycontrol。

“在过去的几个月中,随着原油和商品价格的上涨,印度的宏观经济状况有所恶化。随着全球流动性收紧,流向新兴市场的资金将受到影响。”他说。

Ranjan进一步补充说,由于印度市场的估值相当高,我们可以预期来自FII的选择性抛售将继续,特别是在收益将落后于预期的领域。但是,我不期望FII在印度市场上普遍销售。

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