Santos Ltd（ASX：如果该公司（再次）被迫筹集资金，它的股价可能会再次暴跌。
投资银行麦格理（Macquarie）建议这家石油和天然气生产商筹集至多35亿美元的资金，以保护其信用评级。但是，Santos的股价相对较高时，可能需要尽早筹集资金。
尽管今天下跌了4.8％，至3.81美元，但桑托斯股价自今年1月触及52周低点2.46美元以来，已累计上涨了50％以上。这是在油价下跌（油价已跌至每桶40美元以下）的背景下，这几乎是闻所未闻的。2年前，布伦特原油价格一直稳定在每桶100美元以上，但油价暴跌已将石油和天然气公司推向了边缘，甚至有些甚至超越了这一水平。
目前布伦特原油交易价格为每桶47.39美元。
Santos承担了数十亿美元的债务，以履行其在两家大型LNG加工厂– PNG LNG中的股份的义务，在该工厂中，它与Oil Search Limited（ASX：OSH）和Gladstone LNG，其中Santos持有30％的股份，是运营商。
Gladstone的建造成本为185亿美元，截至2016年6月，桑托斯的当前净债务水平为47亿美元。
Santos在2015年底被迫筹集30亿美元以支撑其资产负债表，以每股3.85美元的价格从股东那里筹集了25亿美元。当时的净债务为88亿美元。
尽管桑托斯还出售了一些较小的资产以偿还债务，但该能源生产商可能被迫出售其在PNG LNG或Gladstone LNG项目中的至少一部分股份。
麦格理（Macquarie）分析师表示，要达到标准普尔（Standard＆Poors）的信贷目标，油价平均需要达到每桶72美元，否则该公司可以筹集35亿美元（合46亿澳元），而股价却保持不变。
愚蠢的外卖
桑托斯的困境表明，这对大宗商品公司的投资者而言可能有多大的风险。最初的资本支出可能是巨大的，并且即使项目运行了数十年，也无法保证公司在项目的整个生命周期中都能获利。
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