象卡维一样混乱的放贷人可能会暴露尽职调查的失败

虽然由于Karvy的欺诈活动，放贷者面临大量注销的可能，但他们也有可能在借贷第三方股票时跳过了一些复选框。此外，各自监管机构制定的经纪人和银行准则似乎不在同一页上。

尽管印度证券交易委员会（SEBI）曾多次调整规范以应对经纪人滥用客户股票的行为，但放款人仍遵循关于将股票和债权证扩大贷款的准则，该准则最近一次修订于2015年。

“就尽职调查而言，部分银行似乎存在明显的失误。SEBI禁止经纪人今年通过抵押客户股票来筹集资金，而且如果过去有这样的便利，银行的规范也将到位。L＆L Partners合伙人巴拉特•楚（Bharat Chugh）说，目前尚不清楚银行在放贷时是否遵循这些规定，因此它们的状况似乎存在问题。

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6月20日，SEBI发出通知，禁止经纪人通过抵押客户的股票从银行以及非银行筹集资金，并下令分隔和报告客户的股票和资金。此外，已抵押的客户证券应在2019年8月31日之前解除抵押，并在履行支付义务后退还给客户。这些规范于9月1日生效。

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根据印度储备银行的总通告最近一次更新于2015年7月，贷方可以向经纪人提供基于需求的透支额度或信贷额度，以经纪人的股票和债券作为交易中的股票。

印度储备银行表示，银行应对此类融资的基于需求的需求进行“仔细评估”。这样做时应考虑到借款人的财务状况，他本人和代表客户的业务，所赚取的收入，股票和股票的平均周转期以及经纪人的资金需要达到的程度参与业务运营。

同样，不应该鼓励具有银行融资的股票和股票经纪人在自己的帐户上对股票和债券进行大规模投资。印度储备银行的规范还指出，作为抵押品存放的证券应易于销售。

“如果是在SEBI法规生效之前，并且银行已对这些股份进行了尽职调查并向托管人收取了登记费用，那么它们可能有权使用这些股份。但是，如果一面有无辜的投资者，那么判决可能会有利于他们。”

在12月2日，在国家证券存管有限公司（NSDL）根据SEBI的指示转让了股份之后，将近90％的Karvy客户取回了他们的证券。同时，Karvy受到NSE发起的法医审计。

Bajaj Finance是贷方之一，该公司已对证券上诉法庭（SAT）提出异议，要求SEBI将已质押的股票退还给Karvy的客户。此事定于12月3日审理。