（路透社）-在通用电气公司达成金融危机以来最大的房地产交易之后，黑石集团（Blackstone Group LP）花费了不到四周的时间。然而，这笔交易的种子是在七年前危机期间播下的。
?????? 华尔街崩溃后，美国监管机构对银行和其他金融机构制定了旨在降低风险承担的规则。这些要求，包括更加繁重的资本要求和聘用额外的合规人员，增加了房地产投资成本，驱使部分业务退出并促使其他公司削减成本。
?????? 作为更广泛的重组的一部分，通用电气周五宣布，将以约230亿美元的价格将其通用电气资本房地产部门的大部分资产出售给黑石集团和富国银行。
?????? 摆脱金融业务的这一举动将使GE摆脱因其被指定为具有系统重要性的金融机构（SIFI）而受到的监管限制。
金融稳定监督委员会是金融危机后成立的一个监管机构小组，已经将四家非银行金融公司（例如大型保险公司）标记为SIFI。现在，它把目光投向了资产管理行业，审查了贝莱德公司和富达投资公司等公司提供的活动和产品是否可能对整个经济构成风险。
但是，黑石比传统的资产管理公司要小。它在最新的年度报告中表示，它认为不太可能将其指定为SIFI。
自2007年以来，摩根士丹利，高盛集团和美国国际集团等主要金融机构都纷纷加大了对房地产投资业务的支持。
?? 黑石走进了虚无。它的房地产业务从2007年房地产市场崩溃引发危机的前一年的180亿美元增长到截至去年12月底的809亿美元。
?????? ？我们非常有意识地研究了银行的撤退方向，或者我们花了很多时间研究银行法规……想想，那是一个以前由银行驱动的市场，他们会撤回，否则他们将改变价格，??? 黑石集团首席财务官劳伦斯·托西（Laurence Tosi）在2月的瑞士信贷集团金融服务论坛上说。
由于其结构，黑石集团和其他资产管理公司基本上都处于监管者的视线之下。与银行不同，Blackstone不接受存款。基金中的投资者同意将其资金锁定10至12年，因此不会出现突然外流的风险，从而降低了金融系统出现系统性风险的可能性。
黑石私人房地产基金吸引了公共养老基金和保险公司等机构持有人，而其房地产投资信托基金则吸引了散户投资者。
?????? 通用电气的交易是黑石集团最大的一笔交易，这是自2007年以390亿美元（包括债务）从芝加哥房地产巨头塞缪尔·泽尔（Samuel Zell）手中收购了写字楼业主Equity Office Properties Trust之后。
?????????现有关系?????? 近年来，黑石集团已从通用电气购买了约60亿美元的资产，包括澳大利亚的办公楼和日本的公寓。GE Capital还是黑石集团房地产交易的主要资助方。
?????? 据知情人士透露，通用电气在3月中旬与黑石集团联系，寻求一个拥有大型房地产平台并有能力购买股票和债务房地产资产的买家。
黑石和其他所有人之间的距离就像大峡谷一样。一位为该公司提供建议的投资银行家说。
?????? 一位知情人士补充说，该交易以账面价值对资产进行估值，并采用一种内置机制来减轻黑石集团在有限尽职调查中购买资产的风险。否则，将需要数月的时间来评估每个资产。目前尚不清楚该机制需要什么。
?????? 黑石集团正在美国收购大约2400万平方英尺的办公物业，并在欧洲收购1800万平方英尺的办公，物流和购物中心。它还同意在美国，墨西哥和澳大利亚购买贷款。
?????? 从美国的单户住宅到欧洲的不良商业地产，房地产已取代私募股权成为黑石集团最引人注目的最赚钱的业务。它占2014年经济净收入的43％。
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