购买CSL Limited（ASX：CSL）的股票是否为时已晚？

澳大利亚最大的生物技术公司CSL Limited（ASX：CSL）在May的18财年利润提升后的过去两个月中继续保持着令人印象深刻的表现。

CSL的股价在回落之前于7月13日创下204.67美元的历史新高，目前在过去12个月中上涨了58％，轻松超过S＆P / ASX 200的9％涨幅（指数：^ AXJO）（ASX：XJO）。

CSL的出色表现超越了银行业巨头澳大利亚国民银行（ASX：NAB）和澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：成为澳大利亚第四大公司，市值达910亿澳元。

投资者是否应该现在购买CSL，以免错过机会，还是应该等待更具吸引力的估值？

收益提升

5月份，CSL将中值上调了8％的18财年指引，该公司现在预测18财年的税后净利润按固定汇率计算在约16.80亿美元至17.10亿美元之间。管理层将较高的预测归因于Idelvion和Haegarda的销售好于预期，归因于北半球流感季节的严峻，Seqirus的强劲表现以及一些CSL临床试验的研发支出时间对财务产生积极影响。

估价

周一交易结束时，路透社对CSL 19财年收益的共识估计为每股4.34美元（5.84澳元）。这样得出的远期估值倍数为34，这比一般市场的估值倍数高得多。

但是，CSL在过去20年中实现了可观的盈利增长记录，再加上公司有望在未来几年中受益的各种顺风，这为大盘估值带来了溢价。投资者将不得不权衡市场目前对CSL股价的溢价是否与公司的未来增长前景相称。

愚蠢的外卖

CSL的远期市盈率为34倍，其估值低于同行的大型医疗保健巨星Cochlear Limited（ASX：COH）。尽管预计两家公司在FY19的收益将增长约15％，但Cochlear目前的市盈率为41倍。

在过去12个月中，CSL看涨之后，尽管公司长期看涨的观点仍然完好无损，但在我们进入报告季节之时，投资者还是应该谨慎行事。CSL将在8月15日报告其年度收益，并有望符合Mays的指导。主要重点将放在公司19财年的前景上，以确定其股价所反映的看涨预期是否合理。

同时，投资者可能希望考虑这些公司的投资组合。