印度储备银行关于国家财政的年度报告令人有些意外

印度储备银行周四发布了有关国家财政的年度报告，其中一些趋势令人惊讶。首先，与信念相反，在第十四财政委员会（FFC）上调各州中央税收份额之后，从中心到各州的收入转移并未增加。它导致人们认为，更多的钱会涌入各州，但事实并非如此。向州的中央转移实际上从2015财年的国内生产总值（GDP）的6.6％降至2016财年的6.3％。中心给州的拨款减少了。计划委员会前顾问普罗纳布·森（Pronab Sen）说，今年秋天的原因是，某些中央计划现在已成为州的责任，使他们没有多少钱花在自己的赞助上该报告进一步表示，与去年同期相比，FY16的资本支出占GDP的百分比下降。Sen说，这是理所当然的。有时候，州有更多的资金，而在其他时候，它们可能没有。森认为，这取决于中心对州的削减。关于为什么州的税收支出高于资本支出，重要的是要记住所有社会部门的支出都由州承担。因此，他们的收入支出构成要比中心更大。出于政治原因，各州也将增加收入支出，Religare Capital Markets的杰伊·香卡（Jay Shankar）说，他提到了Telangana的加薪幅度为43％。此外，ICRA高级经济学家阿迪蒂·纳亚（Aditi Nayar）表示，15-16财年预算并不能很好地代表即将到来的财政变化，各州也没有时间解释其中一些变化。以下是普罗纳布·森博士的谈话内容，杰伊·香卡（Jay Shankar）和阿迪蒂·纳亚（Aditi Nayar）与拉莎·文卡特什（Latha Venkatesh）在CNBC-TV18上的节目。这是否是一个重大启示，说明在第十四届金融委员会成立之后，各州的经济状况更加贫困？不，这根本不是启示。谈论的是您实际上正在做的事情是您正在减少中央各部的可用酌处资金，因为您是通过财政佣金转移将其转移到各州。现在，在中央部委内部，实际上似乎已经发生的事情是，对本质上属于中央部门计划的资金有了更大的保护，而削减的资金主要落在了中央发起的计划上。这是一个明确的意图，事实上，即使在预算案中，政府也表示，由于资源的原因，各州将不得不承担更大的份额。但是更大的份额显然被解释为意味着...（已中断）责任的更大份额？森：不，很好。他们应该承担更大的责任，但这是相称的。似乎即将到来的另一趋势是，2015财年各州的各种支出，收入和资本均显着增加，但2016财年，这些开支均大幅下降。在某些情况下，它们已经回到2014财年的水平，在某些情况下甚至更低，但是您能否在很大程度上解释这一点？2015财年，您会看到各种资本支出（Capex）的增长都相当可观，甚至15财年的中央转移支付也要高得多。2016财年，一切都在恶化，资本支出，发展支出的最高轴下降。就各州而言，它们面临硬预算约束。它是决定每个州借贷限额的中心，各州必须根据限额进行调整。现在，这实际上意味着，当任何州实际上在竞争其可以支出和不能支出的情况时，很多它的大小不仅取决于它打算花什么，还取决于它拥有的流动性，因为那是借款限额的作用。因此，如果中央政府的付款被延迟，各州实际上必须从借款限额之内将其剔除。现在，这可能是溜溜球。它可以从一年的超额开始，到另一年再继续，那是一种不稳定的处理方式。问：另一个趋势是，实际上资本支出仍然保持在相当低的水平，约占国内生产总值（GDP）的3％。收入支出约占GDP的14％，实际上在2015财年增长到近16％。因此，收入支出占州GDP的比例一直很高，并且还在上升，而资本支出占GDP的比例一直很低并且基本持平，预算估计的增长很小。看看差异，仅占GDP的3％。这应该是您期望的。如果在大多数情况下，这些州都在运转，那么这些基本上就是以税收支出为导向的。实际上，所有社会部门的事情都在各州。现在，较早发生的事情是，该中心将拥有一个CSS，它将赠款转移到各州，而各州将把这些赠款用于资本支出。问：因此，随着赠款减少，资本支出减少了吗？是的，所以现在发生的事情基本上是在收入赤字补助金基础上进行的。它仅关注收入方面。因此，我们必须记住，就中央与国家之间的支出责任的宪法规定而言，各州的收入支出构成要高得多。你的第一个想法？各州从第14届金融委员会获得的资金减少，其次，随着它们受到财政纪律的约束，斧头正在减少发展支出。如果您希望根据第14届金融委员会从各州进行更大的转移，那么这就不再是令人担忧的问题了，因为当您将那些可任意支配的支出转移到各州并留给各州时，那里有两个问题。显然，各州在利用从中心流向各州的资金用于发展用途和资本形成方面的能力有限。因此，这是一个问题，但除此之外，很容易建立一个案例，说明各州显然是出于政治经济原因而被诱使说增加支出的收入部分。我们也曾在过去看到过这一点，例如，Telangana将其所有政府人员的加薪幅度提高了43％。因此，如果您喜欢我们谈论的财政联邦制，那么可以直视这一章。当您将越来越多的资源转移给各州并决定如何使用这笔钱时，有多少是可取的。关于我们刚刚读出的数字有任何简短评论吗？2015-16年是非常有趣的一年。在大多数州不得不提交其预算之前，我们进行了第14届金融委员会的重大改革。因此，我首先要指出这一事实，即2015-16财年预算可能无法很好地代表来年的财政趋势。各州确实没有时间去解释这些变化中的一些，而不是附带条件的拨款，而不是附加的赠款，然后是许多CSS计划的规范变化，随后Niti Aayog子在11月左右宣布了这些变化。 -CSS计划首席部长委员会。因此，我们确实需要牢记这一点。实际上，我们已经查看了一些系统重要州的2015-16年度修订预算，而这些州确实倾向于每年非常仔细地研究。因此，我只想指出一些我们从订正估计数中得到的相对较新的趋势。就各州本身的税收而言，它们已经比年初预算的要低，这实际上是因为燃油增值税减少了，鉴于这种下降的趋势，这是可以预期的我们在一年中的大部分时间里都看到了汽油，柴油和ATF。第二，如果我们看看这种附加的无附加税钱的去向何处，一旦各州意识到实际上有多少钱流入，修订后的估算就得出了另一幅图景。与预算概算相比，资本支出？我不得不说，与预算预算相比，只有极少数的州在其修订预算中实际显示出更高的资本支出分配，甚至这一数额实际上是非常有限的。他们一年中的时间并不意味着他们能够大幅增加其资本支出，而不是已经达到预算的水平。另一种看待这种情况的方法是，当年增加的资金有多少它趋向于资本支出与Revex的比较-在2015-16年度比2014-15年度有所增加。再次，似乎没有一个总的押注，就是所有未附带的资金都真正投入了资本支出。最后，当我们看普罗纳布·森指出的时候，各州确实有严格的财政赤字约束，但对收入的约束赤字与收入盈余之间，我认为这也是非常重要的事情。趋势确实没有改变。因此，我们观察到的许多州在2014-15财年都出现了财政赤字，而在2015-16财年也继续表现出财政赤字，因此，实际上并没有这种趋势，即更高的权力下放有助于各州转型收入盈余。