全年收入大跌并没有阻止Graincorp Ltd（ASX：GNC）股价从今天早上开始上涨。
当S＆P / ASX 200（Index：^ AXJO）（ASX：XJO）指数努力保持收支平衡时，谷物处理器的股票上涨1.2％，至7.52美元。
其他与农业有关的公司的业绩也好坏参半。Incitec Pivot Ltd（ASX：IPL）股价上涨0.9％至3.52澳元，而Nufarm Limited（ASX：在撰写本文时，NUF股价下跌0.7％至6.16美元。
干旱导致巨额收入损失回到Graincorp，管理层报告了截至2019年9月30日的财政年度的基本收益（未计利息，税项，折旧和摊销）为6900万美元。与18财年相比下降了74％。
它的底线也从悬崖上掉下来。19财年基本净利润变为亏损8200万美元，而上一年为正数7100万美元。
消息出乎意料之外是一件好事。管理层先前提供了指导，并解释了为何Graincorp股价位于52周交易区间的底部。
价值投资者收获股票自本日历年开始以来，在股价下跌17％之后，今天的业绩缺乏更多坏消息，这促使逢低买入者重返该股。
但这并不是吸引买家的唯一原因。管理层表示，它正在通过一项安排计划，将其麦芽业务分拆为一个独立的在ASX上市的实体，该计划将于2020年发送给股东。
分拆通常是激发投资者的好方法。我们看到Iluka Resources Limited（ASX：ILU）宣布对铁矿石特许权使用费业务采取类似举措。
另一个成功的故事是Wesfarmers Ltd（ASX：WES）和Coles Group Ltd（ASX：COL）分离。
分拆以增加股东价值Graincorps麦芽业务是该集团的亮点。下半年，由于精酿啤酒和蒸馏酒客户的需求，麦芽销售有所增长。
该公司在澳大利亚证券交易所的一份声明中说：“ GrainCorp在苏格兰进行了麦芽产能扩张项目，包括升级Bairds Malts Arbroath工厂以及在因弗内斯建设新的麦芽工厂。”
“扩建将使Bairds的总年产能超过30万吨。”
公司通常会剥离业务中的麻烦部分。Graincorp正在反方向进行。无论如何，管理层认为这将对股东有利，并将释放出可观的价值。
Graincorp对麦芽部门的前景乐观，但指出天气预报预测2020年冬季作物单产低于平均水平。它的农作物保护保险会带来好处。
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