HDFC证券关于印度石油的研究报告
OIL的19财年第1季度收入为339亿卢比（同比增长45.4％，环比增长13.1％），其中石油变现价格达到4,823卢比/桶（同比增长54.6％，环比+ 15.4％），天然气实现价格增至2.9 /美元mmbtu（同比增长16.6％）。原油销量减少0.6％至0.82mmt，部分抵消了这一损失。EBITDA同比增长61.1％，环比增长75.9％至140.8亿卢比。由于税率提高，APAT同比增长56.2％至70.3亿卢比。由于公司在18财年获得MAT抵免，因此税率较高，为35％，而2018财年第一季度为29.4％。
外表
我们预计18-20财年EPS的复合年增长率将达到13.2％，19/20财年的股息收益率将超过5.4 / 5.7％。尽管近期增长强劲，但估值仍不高，相当于20倍20财年市盈率。我们的SOTP目标为314卢比/卢比（9倍6月20日独立核心EPS + 86卢比/投资卢比）。维持买入。
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