纽约（路透社）-对石油交易市场而言，对冲基金经理安迪·霍尔（Andy Hall）的倒台标志着沉重的打击，但是尽管大宗商品基金继续关门大吉，但有些人正在寻找其他赚钱方式，包括交易炼油利润和日历价差。
近年来，由于油价暴跌，大宗商品对冲基金减少了，只剩下少数几个较大的公司，包括霍尔（Hall），后者经营着阿斯滕贝克资本管理基金，直到今年亏损后决定关闭。
尽管年初欧佩克减产，但由于全球供应仍处于高位，因此油价进入长期低迷状态之前，许多基金在今年初大量押注于石油上涨，从而将多头期货头寸提高至2月底的纪录。
由于油价停滞和波动性下降，许多大宗商品基金今年都在挣扎，这损害了来回大幅波动的押注。据瑞士信贷（Credit Suisse）称，到7月底，专注于期货的CTA基金在2017年下跌了2.8％，而对冲基金研究公司的商品对冲基金指数在7月底之前下跌了0.9％。
押注其他价差的情况更好，今年的炼油利润急剧增加，因为对馏出油的大量需求在过去两个月中将这些利润提高了50％以上。
在2016年大部分时间保持低迷后，汽油利润率也有所反弹。本月初，美国炼油毛利升至近两年来的最高水平。
RCMA资产管理公司董事长道格·金（Doug King）说：“提炼利润在世界范围内是健康的，全球需求是健康的。”他的商人商品基金管理着大约1.9亿美元的商品。但是，该基金比去年下降了12％。
一位知情人士表示，3月份石油价格大幅下跌，使霍尔（Hall）以及包括安杜兰德大宗商品基金（Andurand Commodities Fund）在内的其他许多公司纷纷倒闭。截至7月底，该基金已下跌逾15％。
这些资金没有回应置评请求。
专注于能源的对冲基金Kronenberg Capital Advisors LLC的合伙人马修·佩里（Matthew Perry）表示：“年初以来，基金的开盘时间达到了创纪录的水平。”“事实证明，这对大多数交易者来说都是毁灭性的。”
交易员认为，鉴于市场已有数十年的历史，霍尔的下跌是最令人惊讶的。但在2016年末的一封投资者致信中，他表示欧佩克削减供应的协议意味着该卡特尔将更多地参与设定价格，并且可能看涨。
并非所有基金都表现不佳。迄今为止，由Eurekahedge监管的一组12家能源对冲基金增长了5.1％。尚不清楚这些资金是否包括在其他指数中。
寻找失去的波动性由CBOE原油波动率指数衡量的波动率在2017年有所下降。在经历了两年的大幅价格波动之后，2017年石油VIX总体上一直保持在30以下，与区间交易保持一致，这令希望采取更多上下行动的基金经理感到沮丧。
对冲基金经理说：“当原油被困在六美元的范围内时，您不能花很多钱。”
一些基金表示，他们正在其他领域寻找机会，例如日历价差。这些价差衡量了具有不同交付日期的成对合同之间的价格差异，并且它们的波动幅度更大。
2017年12月，美国原油期货合约周四短暂地溢价于2018年12月合约，这被称为现货溢价。
对冲基金行业消息人士表示：“时间差和炼油厂利润近来已出现重大变化。”“将做得很好的人可以动态交易，并持有多头和空头头寸。”
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