纽约（路透社）-最近全球收益率上升以及欧元兑美元走强，使投资界的一些知名人士为之动容，而投资者准备在今年晚些时候因央行采取行动而采取更为剧烈的行动。
Pimcos的旗舰公司Total Total Fund基金在4月失去了德国国债和欧元兑美元的空头头寸之后，一直落后于同行的中期类别和基准，该基金在4月失去了全球最大的债券基金的桂冠。
甚至债券资深人士Loomis Sayles的Dan Fuss和Janus Capital Group Inc的Bill Gross也因固定收益和货币交易而陷入困境。
81岁的福斯在电话采访中说：“市场更加动荡。”“我们白天，今天，明天或下周都不会做出反应或更改策略。我们对债券和货币市场的关注要长得多。”
顶尖的资金经理和投资策略师一直在警告美联储（Fed）正在为利率上升周期做好市场准备，其他中央银行也正在采取宽松政策以引发波动。然而，当利率上升至2013年“大发脾气”以来的最快水平时，许多经理人措手不及。
福斯说，他的Loomis Sayles债券基金落后于其同业的多部门债券类别和基准，因为该基金中有28％的资产是非美元资产。
福斯说：“我们的基金中没有任何类型的空头，杠杆或衍生品。”“它的货币敞口对我们的业绩做出了贡献，在大多数年份中都是正面的，但在过去的11个月中则是负面的。它还提供了更高的收入以提供可比的质量。”
根据晨星公司的数据，管理着237亿美元的Loomis Sayles债券基金今年迄今为止下跌了0.20％，跑赢其同业类别2.10个百分点，落后于其多部门集团的98％。
并非每个成熟的债券管理公司都过得不好。
在多部门债券类别中，受Pimco集团CIO Dan Ivascyn监管的449亿美元的Pimco收入基金（PIMIX.O）的表现超过其同类债券的92％。该基金的回报率为3.44％，比其类别高出1.52个百分点。在12个月的时间里，Pimco Income的回报率为5.17％，跑赢同业3.80个百分点，超过其同业的97％。
Ivascyn说：“我们的投资过程是从长期方向出发的，我们利用Alpha的多种来源，尤其是对下行保护和资本保护的关注。”
由迈克尔·哈森斯塔布（Michael Hasenstab）管理的规模达683亿美元的邓普顿全球债券基金（Templeton Global Bond Fund）今年迄今回报率为1.38％，而其世界债券同行类别下跌了1.43％。根据晨星公司截至5月26日的数据，在12个月的时间里，邓普顿基金的回报率为0.34％，超过其同类基金的74％。
PIMCO总回报斯科特·马瑟（Scott Mather），马克·凯瑟尔（Mark Kiesel）和米希尔·沃拉（Mihir Worah）运营的Pimco总回报基金在过去几天中随着欧元的下跌而反弹，年初至今回报率为1.19％，超过了其72％。晨星公司（Morningstar）截至5月26日称，其1个月收益率下降了1.12％，而3个月收益率下降了0.42，落后于Pimco总收益率类别的82％。
曾在前首席投资长格罗斯（Gross）任职的货币头寸的Pimco拒绝对此事置评。截至5月26日的12个月时间里，管理着1,100亿美元资产的Pimco总回报基金的回报率为2.58％，落后于同类基金的53％。
Square 1 Financial副总裁兼投资组合经理David Schawel说：“对于Pimcos Total Return Fund而言，这并不罕见，但我认为普通债券投资者并不认为他们在分配给中期债券基金时会冒这类风险。”“从策略上来说，这种风险敞口甚至是审慎的，但是更大的问题是投资者是否了解他们在投资什么。”
由于格罗斯突然退出，Tad Rivelles大都会西部总收益债券基金（MWTIX.O）今年以来已出现净流入，其今年迄今为止的收益率为0.78％，落后于其中期同业集团的66％。MetWest基金家族由总部位于洛杉矶的TCW监督。
TCW发言人说：“鉴于当前环境的动态变化以及我们对固定收益估值的担忧，我们从本质上采取了风险回避的投资组合结构。”在过去的12个月中，MetWest债券基金的回报率为3.12％，优于其中期债券同行的74％。
根据晨星公司的数据，就其本人而言，今年迄今总值15亿美元的Janus Global Unconstrained基金下跌了0.40％，跑赢其同业类别的1.88个百分点，并落后其非传统债券类别的93％。
“我著名（臭名昭著？）格罗斯在周三发表的《 6月投资展望》中表示，在德国外滩市场上进行的终生交易尚属时机，但未必能很好地执行。
格罗斯现年71岁，此前曾在4月21日的一条推文中表示，德国10年期外债“是一生中的短命”，并且比1992年投资者乔治·索罗斯（George Soros）和斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）对英镑的押注更好。
格罗斯在接受CNBC采访时说：“当我说出我认为德国的外滩是世界上最伟大的短杆的话，我基本上没有做很多，但是我认为这是一个好主意，我在电视上说了这一点。” 。“似乎市场相信了我，并且领先于我。”
自欧洲中央银行于3月9日开始购买公共部门债券以来，德国10年期外债收益率创下历史新低，这是其万亿欧元刺激计划的一部分，4月17日触及的最新低点为0.049％。周三，十年期外滩债券的收益率已升至0.54％。
对于格罗斯落后的非传统债券类别，DoubleLine Capital的Jeffrey Gundlach看到他1.4亿美元的DoubleLine Flexible Income Fund表现优于竞争对手。DoubleLine Flex基金今年迄今为止的收益率为2.88％，超过其同类基金的87％，以及12个月以来的收益率为4.38％，好于94％。
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