经常性收入如何帮助产生巨大的投资回报

潜在投资最吸引人的特征之一就是其经常性收入。

如果您发现一家企业将保留其大部分年复一年的收入（并随着新收入而增长），那么它更容易使您的估值变得容易。

每个值得投资的企业都以一种或另一种方式创造收入。Transurban Group（ASX：TCL）从通行费中获得收益。悉尼机场控股有限公司（ASX：SYD）从乘客，停车场等中获利。Ramsay Health Care Limited（ASX：RHC）从患者那里赚钱。您可以将其收入描述为可靠的经常性收入，但它们都是不错的生意。

澳洲联邦银行（ASX：CBA）每月从借款人处还款，但净息差很低，资产负债表风险很高。房地产投资信托（REIT）每月收取租金，但通常要付出高负债和缓慢增长的代价。

但是，有些高科技公司的经常性收入高，保留率高，毛利率高。Xero Limited（ASX：XRO），Volpara Health Technologies Ltd（ASX：VHT）和WiseTech Global Ltd（ASX：WTC）。

目前，WiseTech提出了一些令人不快的指控，但CargoWise One的收入经常性地产生99％，客户流失率低于1％。

Xeros收入基于其订户每月支付的费用，截至2019年9月，毛利率为85.2％。

沃尔帕拉斯的业务模式基于年度经常性收入，在今天上午公布的20年上半年业绩中，毛利率增至89％。

对于任何企业，90％的保留率表明需要每10年更换一次客户群。80％的保留率仍然很高，这意味着需要每五年更换一次客户群。

高毛利率意味着大部分新收入都落入下一条利润线，例如利润瀑布。最终，企业达到了利润增长快于收入增长的规模，就像Altium Limited（ASX：ALU）和Pro Medicus Limited（ASX：PME）。

关于软件即服务（SaaS）业务，有很多喜欢的地方。

愚蠢的外卖

这些天的困难部分是要找到一个价格合理的企业。如果您可以在成长过程中及早发现他们，那么您就可以成为大赢家，但是如果您多付了钱，即使业务仍在强劲增长，您也可能要等很长时间才能看到投资组合的资本增长。