结果：为什么我现在暂时避开澳大利亚保险集团（ASX：IAG）的股票

澳大利亚保险集团有限公司（ASX：IAG在公布了全年业绩后，今天上午股价下跌了8％，至7.59美元。收入增长2.6％，至164.11亿美元，持续经营净利润增长1％，至9.47亿美元。

法定的税后利润下降了0.6％，为9.23亿美元，这是由于与终止已终止业务相关的一次性费用。

IAG报告称，其全年派息为每股34美分，按7.60美元的股价计算，股息收益率约为4.5％。每股收益基本持平于每股39.06美分，高于去年的每股39.03美分。

IAG报告称，其有形资产净值（NTA或“账面价值”）为每股1.47美元。

在投资者中引人注目的一个有趣的事实是，皇家委员会花费IAG约1000万美元。

由于进行了一些CTP保险改革，摩托车保险业务中断以及新西兰不利的汇率变动，IAG还吸收了约2.9亿加元的毛承保保费收入减少（GWP；一种销售的保险）。

IAG还计划在今年晚些时候或明年年初向股东返还约25美分，其中包括每股19.5美分的资本回报和5.5美分的特别股息。

这需要在11月的年度股东大会（AGM）上获得股东的批准。资本减少是由于IAG与伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的配额分配安排，有效地减少了IAG需要持有的资本量。

IAG在一年中的一项重大变化是宣布其打算在泰国，印度尼西亚和越南出售其业务的意图。鉴于过去一直吹捧亚洲业务是公司增长的动力，所以这是一个有趣的决定。IAG似乎将保留其在印度，马来西亚和新加坡的业务和合资企业。

2019财年的全年前景较为乐观：

但是，保险市场仍然保持竞争优势，由于出现了压力，IAG在过去的几年中已经放弃了其指导方针。在我看来，即使增长不足，预测的增长仍不足以对IAG股票的价值产生重大的短期影响。

QBE Insurance Group Ltd（ASX：预计QBE也将在本月晚些时候报告其年度业绩（我相信明天是明天），比较这些业务的不同前景将很有趣。那么，为您提供QBE的全面介绍。

在我看来，回到IAG，很难避免IAG正在进行财务修补的感觉，这是默认地表示公司不确定如何进一步发展业务。

通过出售业务，与伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）共享配额以及将资本返还给股东，IAG实质上是在略微收缩业务，并努力提高利润率和股本回报率。

这没什么不对，但是事实上，这正是公司正在集中精力的地方，对我来说，这意味着该业务可能难以以每年百分之几以上的速度增长。这意味着，作为一家成长预期有限的成熟企业，投资者为IAG付出的价格非常重要。如果您多付了钱，那么您在长期的持有期内将获得较低的回报。

我认为，鉴于IAG将大部分利润作为股利支付，鉴于公司业务增长不太可能，我希望获得大约6％的股利来补偿我拥有IAG的利益。

目前约4.5％的股息收益率表明该公司已经全价定价（可能是由于投资者在今年晚些时候竞购股票以获取资本回报），因此我倾向于等待下跌后再购买股票。在澳大利亚保险集团。