ICICI Direct关于Info Edge（印度）的研究报告
InfoEdge报告了一系列混合的Q2FY20数字。尽管收入高于我们的预期，但EBITDA利润率却低于我们的预期。在招聘解决方案（同比增长18.7％，至226.4千万卢比）和99英亩（同比增长26.2％，至570亿卢比）的带动下，收入同比增长19.5％至316.6千万卢比。EBITDA利润率环比下降约92个基点至31.4％，这主要是由于员工福利支出和管理费用的增加。尽管当前的股价限制了估值的上涨空间，但我们认为该公司的商业模式对印度蓬勃发展的新兴经济体和审慎的资本配置起到了一定作用。
外表
关键业务的收入增长势头以及增长空间中的两家独角兽公司（Zomato和PolicyBazaar）对该公司而言是个好兆头。再加上利润率的扩张将导致利润率的强劲增长。但是，最近股价上涨使得估值上涨空间有限。因此，我们维持对该股的持有建议，并以SOTP为基础对该股票进行估值，以将其目标价格定为2630卢比/股。
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