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花旗为何对亨德森集团(Henderson Group plc)设定4美元的目标股价

根据金融新闻通讯社的报道,花旗集团的分析师刚刚给亨德森集团(Henderson Group plc)(ASX:总部位于英国的基金经理(HGG)继续应对英国脱欧公投的影响。

今天下午在双重上市的亨德森集团(Henderson Group)的股票以3.85美元的价格出售,Citis分析师趁机宣布了与美国投资集团Janus的大规模合并后,对该公司进行管理的机会。

合并后的集团将与麦格理集团有限公司(ASX:MQG)是ASX上最大,最具全球多元化的金融服务业务,管理着大约3,220亿美元的备考资金。

与亨德森(Henderson)传统上专注于国际股票管理相比,贾努斯(Janus)更侧重于固定收益资产管理。

合并后的集团预计将在合并完成后的“三年内实现年度经常性税前净成本协同效应”,实现1.1亿美元的收入,两家公司对每股收益的共识预测均有望实现两位数增长。

资金管理业务具有可扩展性,因为赚钱的主要管理费用是员工工资,因此赚取额外收入的速度快于成本增长。资本支出通常较低,如果发生合并,在涉及共享(例如人力资源,运营,合规,IT,客户服务)重复甚至涉及费用赚取(投资管理)成本中心的情况下,通常可以削减成本。

亨德森无疑是澳大利亚证券交易所最好的基金经理之一。与麦格理(Macquarie),英国电信投资管理有限公司(BTX)(ASX:BTT)和麦哲伦金融集团有限公司(ASX:MFG)。在过去的五年中,所有这些公司都能够持续增长管理的资金,这在一定程度上要归功于他们将自己的零售分销和机构业务开发团队保留在自己的手中。

他们通常还保留比对冲基金经理低的费用结构,面对多年的量化宽松政策支撑市场以及超低费用的交易所交易基金越来越受欢迎,这为投资者提供了被动投资指数的机会,对冲基金经理仍在挣扎。

在S&P / ASX 200中的所有资产管理人中(索引:^ AJXO)(ASX:XJO),我会根据今天的估值来考虑麦格理。

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