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FPI框架可减少“热钱”流出问题:报告

一份报告称,针对政府债券的外国证券投资限制的新框架将加深市场,并在全球动荡再次爆发的情况下减少“热钱”流出的担忧。评级机构印度称:“外国证券投资以G-sec为单位的指导方针将有助于扩大收益率曲线的参与度,帮助投资者系统地计划分配,并缓解全球波动加剧时对“热钱”外流的担忧。收视率和研究称。在9月29日的货币政策审查中,印度储备银行宣布到2018年3月将政府债券的FPI投资限额逐步提高至已发行股票的5%。

印度储备银行说,对G-sec进行投资的现有要求(包括至少三年剩余期限的国家发展贷款)将继续存在。从2015年10月12日到2016年1月1日,本财政年度剩余期间的限额将分两次提高。每次付款都会使限额增加1,300亿卢比。

该报告称,一旦今天开放1,300亿卢比(20亿美元)的FPI限额,尽管短期曲线在过去两周表现优于大市,但收益率曲线上的资金流将扩散。G秒收益率曲线将逐渐向下移动。报告称:“尽管基准10年期国债本周可能维持在7.5%左右,但曲线的其他部分可能会看到收益率进一步软化,幅度在4-5个基点之间。”

中央银行还表示,FPI对州发展贷款(SDL)的投资将有单独的限制,到2018年3月,该限制将逐步增加,达到流通股票的2%。评级机构表示,FPI对SDL(350亿卢比)的投资将是渐进的,最初可能会使某些州受益。该公司进一步表示,由于出口下降和企业投资需求不足,8月工业生产可能仍将维持在4.3%的疲软状态。

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报告称:“尽管按月通胀率可能会上升,但我们认为9月份的零售通胀率为3.9%(8月为3.66%)将低于印度央行当月预期的4.5%。”评级机构预计,随着本周在FPI框架下发布的第一批​​g-sec限制,卢比将进一步上涨。它说:“卢比在上周发布了1.2%的涨幅之后,有望进一步升至64.5。”

不过,报告称,短期内的进一步上涨可能会限制印度储备银行储备的增加,并且可能会受到股票挂钩FPI潜在疲软的影响,因为该公司的盈利较弱。

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